„Żałobna parada róż” jest trawestacją mitu Edypa, a właściwie jego japońskiego odpowiednika czyli kompleksu Ajase. Ekipa filmowa żyjąca niczym hipisowska komuna postanawia zrealizować film o życiu homoseksualistów w Japonii. W tym celu zatrudniają naturszczyków i opowiadają historię Eddiego, posługując się mitem Ajase. Eddie jest transwestytą związanym z szefem klubu dla gejów. W retrospekcjach poznajemy tragiczną historię jego rodziny – powody dla których odszedł od nich ojciec, relacje Eddiego z matką i przyczynę zachwiania tożsamości seksualnej głównego bohatera.
